Introduction
Suatu informasi peluang bisnis investasi modern bersifat global dan tak terbatas waktu dan tempat, likuiditas tinggi, serta menguntungkan saat ini yaitu peluang bisnis di pasar uang ( money market).
Dan yang mungkin tidak Anda ketahui bahwa bisnis ini merupakan salah satu cara yang digunakan/dilakukan oleh bank-bank devisa, bank-bank komersial seperti BCA, BNI, Mandiri, BRI, Permata, City Bank dll, lembaga-lembaga keuangan seperti asuransi, dana pensiun dikelola dan dikembangkan dananya baik untuk kepentingan bank sendiri/lembaga atau kepentingan nasabahnya.
Bahkan dalam investasi direksa dana salah satu alternatif diversifkasi investasi produk reksa dana, investasinya oleh fund manager ( manajer investasi ) diletakkan di pasar uang.
Jika Anda menyadari bahwa dana yang didepositokan di Bank dikembangkan dalam bisnis yang saya tawarkan ini, artinya Anda berkesempatan meraih keuntungan yang lebih besar dengan melakukan transaksi sendiri di pasar global melalui PT Megah Tama Berjangka dibanding hanya mengharapkan bunga deposito yang maksimal 10% pertahun.
Dengan demikian jika Anda punya dana, berjiwa bisnis, punya keberanian bergerak dalam jalur bisnis yang progresif/ agresive ini kenapa tidak Anda lakukan sendiri pengembangan dana yang Anda miliki?
Mengapa Investasi melalui di PT.Megah Tama Berjangka?
Banyak orang bertanya mengapa harus berinvestasi sementara dana bisa disimpan dengan aman (asal bank tidak dilikuidasi) dibank komersial disekitar kita? Jawabannya adalah inflasi. Bila pertumbuhan biaya hidup harian lebih cepat dibanding pertumbuhan dana simpanan di bank, maka sebenarnya disadari atau tidak, dana yang disimpan secara ‘aman’ di bank, nilainya justru akan semakin berkurang. Untuk itu kita perlu melakukan cara lain yang lebih progresif dalam mengembangkan dana, sehingga bisa mencapai tujuan dalam hal keuangan. Melalui PT. Megah Tama Berjangka adalah pilihan yang tepat untuk mengembangkan dana secara progresif, karena merupakan perusahaan yang menyediakan layanan dalam bisnis investasi.
PT. Megah Tama Berjangka adalah perusahaan dengan bidang bisnis sebagai pialang/brokerage berjangka yang resmi terdaftar sebagai anggota PT. Bursa Berjangka Jakarta (BBJ) dan PT. Kliring Berjangka Indonesia (KBI) adalah sebagai penjamin terlaksananya transaksi yang dilakukan nasabah di bursa berjangka. Dan izin resmi dari Badan Pengawasan Perdagangan Komoditi (BAPPEPTI) sebagai lembaga pemerintah yang berwenang melakukan pengawasan dalam perdagangan komoditi berjangka.
Investasi bukan kegiatan yang hanya sekedar ‘menyimpan’ dana tetapi juga berlaku ‘menghasilkan’ dana yang lebih banyak. Bisnis di bidang pasar uang melalui PT. Megah Tama Berjangka prosedurnya mudah, untung tak terbatas dan resiko rugi bisa dibatasi dengan system manajemen resiko yang ada dalam system bisnis ini. Investor memiliki keleluasaan untuk bisa memilih sendiri batas/toleransi resiko yang diinginkan karena investor sendiri yang mengembangkan dana yang didepositkan di PT. MTB, dengan prinsip teori dasar investasi yang menyatakan “High Risk High return”.
Bagaimana Anda Bisa Mengembangkan Dana Melalui PT. MTB?
Melalui PT. MTB, investor bisa mendapatkan akses masuk pasar uang (Money market) yang merupakan pasar dunia yang memiliki likuiditas yang tinggi dengan cara melakukan transaksi valuta asing dengan sistem margin trading/ perdagangan dengan sistem jaminan.
Apa Pasar Uang itu?
Pasar uang ( Money market/forward market )adalah suatu arena dimana mata uang suatu negara diperjualbelikan (dikursjualbelikan) dengan mata uang asing lainnya. Penawaran dan permintaan harga mata uang asing tersebut didasarkan pada spot market interbank.
Pasar uang ini merupakan pasar yang paling likuiditas dengan perputaran uang mencapai US $ 1,7 trillyun setiap hari.
Pasar ini terjadi karena aktivitas bank-bank utama dunia, baik bank central komersial maupun devisa yang melakukan perdagangan/transaksi mata uang asing, untuk kepentingan bank itu sendiri ataupun untuk kepentingan nasabahnya, juga aktivitas perusahaan exportir /importir untuk kepentingan bisnisnya. Selain itu juga karena aktivitas investor yang melakukan transaksi untuk medapatkan keuntungan dari fluktuasi (melemah/menguatnya) nilai mata uang asing suatu negara terhadap mata uang asing lainnya.
Apa Kelebihan Bisnis Ini?
• Modal investasi dan keuntungan dapat di tarik setiap saat dalam jam kerja bank komersial yang ditunjuk.
• Keuntungan maksimal dengan resiko kerugian dapat dikontrol/dibatasi oleh investor sendiri.
• Waktu perdagangan 24 jam didukung 3 pasar utama yaitu Asia jam 06:50 s/d 15:30 wib, Eropa jam 14:00 s/d 24:00 wib dan Amerika jam 19:30 s/d 04:30 wib.
• Modal relatif kecil hanya 1% dari nilai kontrak standar perdagangan Valuta Asing di bank-bank utama dunia.
• Spread/selisih harga jual dan harga beli bank 3 poin.
• Komisi 25 usd single way (1 Lot)
• Anda medapatkan info terkini dari ekonomi global melalui jaringan infomasi di perusahaan kami dan didampingi market analyst/ Financial consultant dalam bisnis ini.
• Sistem tansaksi dua arah, artinya mata uang suatu negara melemah/turun atau menguat/naik terhadap US dollar tetap berpeluang mendapatkan keuntungan.
Dimana Tempat Aktivitas Pasar Uang?
Pasar uang secara umum bertempat di seluruh bank-bank utama dunia baik komersial maupun devisa yang ada dikota kota besar dunia seperti Sidney, Tokyo, Singapura, London, Toronto, New york dan kota-kota besar lainnya.
Berapa modal yang diperlukan?
Investasi yang diperlukan dalam perdagangan ini minimal US $ 10,000 dengan kurs @ Rp. 10.000,- dan sesuai kurs rupiah di bank saat ini/Floating rate. Jadi dengan kurs /nilai rupiah @ Rp. 10.000 untuk investasi US $ 10,000 diperlukan Rp. 100.000.000,00.
Bagaimana sistem perdagangannya?
Perdagangan valuta asing dilakukan antara bank-bank devisa/bank-bank komersial menggunakan sistem kontrak, dengan ukuran standart kontrak untuk perdagangan 1 unit (1 lot) US $ 100.000,00 dalam perdagangan di pasar spot interbank, modal yang dipergunakan harus senilai dengan standart kontrak yaitu US $ 100.000,00. Oleh karenanya dibentuk perdagangan dengan sistem margin/spot market margin trading sehingga investor dengan modal kecil tetap bisa bertransaksi dengan nilai kontrak yang sama dengan contract size sesungguhnya dalam perdagangan valuta asing yakni ukuran standar kontraknya US $ 100.000. Dengan sistem ini untuk memperdagangkan 1 unit atau 1 lot valuta asing sesuai standart kontrak perdagangan mata uang asing senilai US $ 100.000,00 ( Rp. 1 miliar kurs per USD Rp. 10.000,- )dalam spot market interbank hanya diperlukan jaminan US $ 1000 dal system perdagangan forex margin trading.
Bagaimana Mendapatkan Keuntungan Di Pasar Uang?
Di PT. Megah Tama Berjangka ada 5 macam mata uang (currency) yang diperdagangkan terhadap mata uang US Dollar (USD) yaitu; Euro (Eur), British Pounds Sterling (GBP), Australian Dollar (AUD), Japanese Yen (JPY) dan Swiss France (CHF).
Untuk bisa melakukan transaksi beli atau jual valas/forex di Bursa Berjangka Jakarta seorang nasabah harus melalui perusahaan pialang ( PT. MTB adalah Perusahaan Pialang Berjangka/ perusahaan perantara untuk mengakses Bursa Berjangka Jakarta ). Dalam bertransaksi untuk mendapatkan harga beli/jual, seorang nasabah mendapatkan layanan melalui telpon atau melalui internet ( lebih popular dikenal dengan Online Trading ),dengan demikian dimanapun Anda berada selagi masih bisa tersambung ke telekomunikasi atau layanan internet bisa mengakses Bursa Berjangka Jakarta.
Nilai mata uang suatu negara berfluktuasi dengan kisaran 100 – 300 poin perhari dalam keadaan normal market. Dengan nilai pergerakkan perpoint untuk mata uang Euro, GBP, AUD adalah US $ 10, Yen Jepang US $ 10, Swis france (CHF) 9 US $.
Fluktuasi ini terjadi sebagai akibat adanya transaksi/ aksi jual dan beli yang hubungkan dengan supply and demand suatu mata uang karena berbagai kepentingan pelaku pasar yang berkaitan dengan mata uang asing.
Contoh Transaksi Valuta asing di pasar uang:
Investor A membuka account/setor USD 10.000 di rekening PT. MTB. Berdasarkan analisa pasar yang dilakukan market analyst selaku konsultan pendamping memberikan rekomendasi enter market membuka posisi /melakukan transaksi dengan posisi BUY mata uang GBP (pounds sterling) sebanyak 2 lot pada posisi 1.6500 karena diprediksi mata uang Inggris tersebut akan menguat terhadap US Dollar. Artinya investor A melepas Dollar dan pegang/membeli GBP. Dan benar beberapa saat kemudian mata uang Inggris tersebut menguat pada posisi 1.6550 dan pada saat harga tersebut investor A melakukan likuidasi/penutupan posisi yang terbuka dengan cara SELL/jual Sterlling dan kembali pegang US Dollar. Ini berarti investor A sudah untung 50 poin (1.6550 - 1.6500).
Berikut rumus perhitungan;
Untung/Rugi = (jmlh poin x nilai perpoin x jmlh lot x kurs rupiah) – ( fee perushaan x jmlh lot x kurs rupiah)
= (50 x 10 USD x 2 x Rp.10.000) – ( USD 50 x2 x Rp. 10.000)
= Rp. 10.000.000,00 - Rp. 1.000.000,00
= Rp. 9.000.000,00
Jadi keuntungan bersih dalam sekali transaksi adalah Rp.9.000..000,00 Jika dengan target profit sehari 1 % saja, dalam 20 hari kerja Anda sudah mendapatkan 20% (ini hanya sebagai ilustrasi saja).
Catatan: Untuk penghitungan kerugian dengan cara yang sama.
Bagaimana Manajemen Resikonya?
Faktor resiko merupakan pemikiran bagi setiap investor, resiko selalu membuat investor lebih berhati-hati dalam melakukan pilihan maupun dalam setiap pengambilan keputusan. Tetapi pada kenyataannya jarang sekali factor resiko dapat dikontrol dengan mudah. Misalnya, apakah seseorang yang baru membeli tanah dapat melimit/membatasi kerugian akibat penurunan harga? Bagaimana dengan seorang pemegang saham yang harga sahamnya sedang mengalami penurunan, apakah dapat dijual dengan cepat dan mudah pada harga yang diharapkan?
Dalam investasi di forex ini resiko dapat dengan mudah dikontrol atau dibatasi pada harga yang diinginkan oleh investor, sehingga besar kecilnya resiko dapat ditentukan dengan bijaksana berkat adanya bantuan dari broker dan sistem trading yang ada (misalnya dengan Stop Loss Order atau hedging posisi).
Bagaimana mengatasi kerugian dalam transaksi?
Dalam melakukan transaksi di Forex, tidak tertutup kemungkinan bahwa pergerakkan harga akan berlawanan dengan harapan kita semula, untuk itu kita harus tertuju pada: bagaimana agar kita dapat keluar dari keadaan ini dengan kerugian sekecil mungkin, bagaimana agar kita mendapatkan keadaan seimbang dan bagaimana caranya mengubah kerugian menjadi keuntungan.
Untuk melakukan ketiga hal tersebut di atas kita dapat melakukan teknik dasar yang umum dipergunakan untuk mengatasi kerugian; Cut loss,Switching,Locking & hedging dan Averaging,
Prosedur Menjadi Investor di PT. Megah Tama Berjangka
Membuka Rekening dengan nilai deposit ideal U$ 25,000 di PT. Megah Tama Berjangka
Menandatangani Customer Agreement (Buku Perjanjian Investor), Memberikan fotocopy KTP 1 lembar, memberikan kuasa kepada Acount Executive sebagai konsultan pribadi investor.
Penyetoran dana di Rekening BCA Cabang Sudirman Cabang Sudirman, Jakarta IDR 035-316-9359 atau USD 035-316-9626 a/n PT. Megah Tama Berjangka
Bukti Sebagai Investor
Memperoleh tanda terima Bukti Penyetoran Dana (Margin Deposit Note),
Memperoleh Buku Perjanjian Investor (Customer Agreement),
Memperoleh Laporan Keuangan (Client Statement) setiap hari
Rabu, 21 September 2011
Index Saham Asia
STOCK INDEX FUTURE
Introdution
Pada saat ini Index Harga Saham Gabungan Jakarta selain menjadi obyek bisnis untuk investasi dalam pedagangan pasar berjangka (futures) juga merupakan sarana alternative untuk melakukan hedging diestock trading. Investasi dibidang stock index future adalah alternative investasi yang menarik disamping komoditi emas, valuta asing, saham, reksadana maupun produk lainnya,
Stock Index adalah indicator pasar yang menunjukkan tingkat harga saham biasa (blue chip) yang diperdagangkan di bursa efek. Index ini mengukur secara rata-rata pergerakkan harga saham yang tercatat dibursa efek, walaupun tidak mencakup semua saham yang tercatat di bursa.
Nikkei 225 index future ( Samurai Recovery Indicator/ SRI)
Nikkei 225 merupakan index harga saham gabungan dr 2225 saham unggulan (blue chip) yang listing di Tokyo stock exchange (TSE), diantaranya Sony,Toyota Motor, Honda Motor, Matsushita Electric, Toshiba, Sumitomo, Mitsui Bank,NTT Docomo, JFE Holding dll. Nikkei 225 index future merupakan satu indicator pasar maupun ekonomi jepang yang di perdagangkan di bursa berjangka luar negeri seperti jepang, singapura (Simex Nikkei index future dan Amerika
HANGSENG INDEX FUTURE ( Emerging Dragon Indicator/EDI )
HANGSENG 42 merupakan index harga saham gabungan dari 42 saham unggulan yang listing di Hongkong Stock Exchange diantaranya HSBC Bank, China mobile, Chatay Pasific dll. Hangseng index dihitung dan dikelola oleh Hangseng Service Ltd. yang merupakan bagian dari Group Hangseng Bank berkedudukan di Hongkong.
KOSPI ( Busan Development Indicator /BDI )
KOSPI merupakan index harga saham gabungan dari dari saham-saham yang listing di Korean Stock Exchange diantaranya Samsung, Hyundai, KIA, LG card dll
DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE (DJIA)
Indek saham DOW JONES merupakan index saham gabungan dari 30 saham unggulan yang tercatat di New York Stock exchange diantarnya IBM, Microsoft, Coca Cola Company, Wall Mart dll
Nikkei 225, HANG SENG & DOW JONES hanyalah merupakan index untuk pasar tunai (cash market). Untuk perdagangan index pasar modal diperlukan berbagai macam indicator, hal ini yang mendorong dibentuknya Finanacial Futures Market untuk NIKKEI 225, HANG SENG & DOW JONES, yaitu STOCK INDEX FUTURE.
STOCK INDEX FUTURE CONTRACT
Kontrak Stock Index Future adalah suatu komponen untuk berpartisipasi dalam pergerakkan harga secara keseluruhan dari psar saham, di hitung dari index saham-saham tercatat ( Underlying Stock Index ) di bursa Saham. Kontrak diperdagangkan dalam future Market tetapi masih berkaitan dengan pasar saham. Jadi Stock Index Future diperdagangkan untuk penyerahan dimasa yang akan datang berdasarkan jatuh tempo kontrak. Masa kontrak untuk NIKKEI 225, KOSPI & DOW JONES 30 stock index future adalah 3 (tiga) bulan, serta untuk HANG SENG 42 Stock index future adalah 1 (satu) bulan.
Stock index future diperdagangkan dengan system margin yang berfungsi sebagai jaminan investor memenuhi kewajibannya, pembeli dan penjual diwajibkan untuk membayar margin pada saat mereka mengambil suatu posisi jual atau beli. Yang paling istimewa dari perdagangan indek ini adalah karakteristik dari pembayaran tunainya. Kontrak dibayar dengan tunai sesuai dengan penutupan harga index saat itu. Pemegang posisi long (buy) atau short (Sell) langsung membayar dengan mengkredit atau mendebet account mereka sejumlah selisih harga dari index future. Hal dapat menghindarkan kita dari masalah yang diakibatkan pengumpulan saham secara fisik dan dapat menghemat biaya transaksi.
KELEBIHAN INVESTASI DI STOCK INDEX FUTURE
Tingkat Return On Investment Tinggi : Stock Index Future mempunyai tingkat pengembalian modal yang sangat tinggi dan begitu ciptakaren hasil investasi didasarkan pada fluktuasi harga yang terjadi setiap hari. Rata-rata fluktuasi harga di bursa saham international 1%-3% perhari (setara dengan 100 -300 point), yang memberi kesempatan kita memperoleh hasil 5%-10% perhari dari modal kita karena menggunakan system margin.
Two Ways Opportunity ( Transaksi Dua Arah ) : Tidak seperti transaksi biasa yang umunya membeli dulu untuk dapat menjual barang. Stock index future bias melakukan transaksi dua arah ( beli dulu jual kemudian atau jual dulu beli kemudian ), transaksi beli atau jual dulu dilakukan atas dasr berita postif/negative sehingga jika pasar saham akan naik atau turun, investor selalu mempunyai kesempatan untuk memperoleh keuntungan.
Risk Management : dalam setiap usaha atau bisnis apapun, selalu ada potensi resiko kerugian. Begitu juga dengan stock index future, namun potensi kerugian yang mungkin timbul dapat dimanage atau dibatasi dengan menggunakan bermacam teknik, antara lain locking/hedging, switching, averaging dan cut loss.
Pencairan Dana Cepat: kapanpun, setiap saat investor dapat menarik dananya baik modal atau keuntungannya saja tanpa ditarik biayaataupun ada waktu jatuh tempo. Penarikan dan pencairan dana dapat dilakukan dengan cara transfer bank. Penarikan sebelum jam 11.00 wib, dana akan ditransfer hari ynag sama. Penarikan setelah jam 11.00 wib ditransfer hari berikutnya sesuai jam kerja bank.
Tingkat likuiditas tinggi : Stock Index Future mempunyai likuiditas tinggi karena modal yang berputar di pasar saham dumia sangat besar, sehingga investor bisa melakukan order jual atau beli seketika itu juga pada harga pasar. Jadi investor tidak perlu khawatir kesulitan jika sewaktu-waktu ingin mencairkan dananya dengan catatan hanya bisa dilakukan pada saat market open.
Dukungan sarana informasi yang canggih dan akurat : untuk mendukung keberhasilan terlaksananya transaksi dibisnis ini, PT. Megah Tama Berjangka menyediakan sarana informasi dan data yang cepat dan akurat (up to date, real time) 24 jam non stop. Sehingga kita bisa mengetahui perkembangan berita terkini diseluruh dunia, dan kita bisa mengolah data untuk analisa fundamental ataupun teknikal.
Sumber daya manusia yang terlatih dan berpangalaman dan professional : PT Megah Tama Berjangka senantiasa menyediakan tenaga-tenaga yang professional melalui training program. Yang akan selalu berusaha memberikan layanan yang terbaik untuk kepentingan para investor bertransaksi.
Tidak dikenakan pajak atas penghasilan dari investasi
MEKANISME TRANSAKSI
Margin Trading Mekanisme & Two Way Opportunity
Dengan system margin maka kita tidak perlu lagi mencari pembeli maupun pejual terlebih dulu untuk melakukan transaksi stock indek secara derivative atau lebih dikenal dengan margin trading.
Margin trading adalah jaminan berupa dana yang didepositokan dalam sebuah suatu account sesuai dengan besarnya transaksi pembelian maupun penjualan. Adapun besarnya margin adalah 1 % dari nilai contract size dari setiap transaksi yang terjadi.
Dengan system margin, investasi ini menjadi lebih mudah dan terjangkau. Dalam setiap mengadakan transaksi , profit atau loss akan di update kedalam account investor. Jika terjadi kekurangan akan terjadi margin call atau permintaan penambahan margin, yang gunanya untuk menahan atau memiliki suatu posisi pada level harga tertentu di market.
Two way opportunity: Perdagangan dalam index saham memiliki karakteristik yang berbeda dengan perdagangan saham biasa (common stock ) karena keuntungan tidak hanya diperoleh dari trend harga yang sedang meningkat, tetapi juga dapat dari trend harga yang sedang menurun , sehingga perdagangan ini dapat dilakukan 2 arah transaksi (two way opportunity )
Spesifikasi TRADING Index Saham Asia
NIKKEI HANG SENG KOSPI
1. Minimum initial margin US $ 10,000
2. Margin requirment
Day trade US $ 750, US $ 1250
Overnight US $ 1500 US $ 2500
Hedging US $ 200
3. Point value US $ 5
4. Commision charge US $ 50
5. Contract Month 3 Month A month 3 Month
March,June,Sept, dec January s/d dec March,June,Sept, dec
6. Maturity Date Wednesday on 2nd week on Contract month One day before end of contract month One day before end of contract month
7. Trading Time
1st Session 06.45 -13.30 wib 08.45 – 11.30 wib 07.05 – 13.05 wib
2nd Session 14.30 – 21.55 wib 13.30 - 15.15 wib
8. Spread 5 point
9 Fixed rate 1 US $ = Rp. 10.000
10. Floating rate Current rate
FORMULA PERHITUNGAN TRANSAKSI
Untuk posisi Long ( Buying )
Profits/Loss = {( Closing Price-Open price) x jmlh lot x point value}- ( Commision Charge x Jmlh Lot )
Contoh Transaksi :
Nasabah A setelah melakukan proses administrasi, melakukan analisa, memprediksi Nikkei 225 akan menguat maka pada level harga 10100 membeli 2 lot pada jam 09.00 wib kemudian pada jam 12.00 wib harga naik ke level 10250 melakukan aksi jual untuk menutup posisi belinya.
Nett Profit/loss = {(10250 – 10100 ) x 2 lot X US $ 5} – ( US $ 50 x 2 lot )
= (150 x2 lot x $ 5 ) – ($ 100 )
= $ 1400
Untuk Posisi Short ( selling)
Profits/Loss = {( Open Price-Closing price) x jmlh lot x point value}- ( Commision Charge x Jmlh Lot )
Contoh transaksi :
Nasabah B setelah melakukan proses administrasi, melakukan analisa, memprediksi index saham Hang Seng akan melemah maka pada level harga 21100 melakukan aksi Jual 2 lot pada jam 08.50 wib kemudian pada jam 10.00 wib harga turun ke level 20800 melakukan aksi beli untuk menutup posisi jualnya.
Nett Profit/loss = {(21100 – 20800 ) x 2 lot X US $ 5} – ( US $ 50 x 2 lot )
= (300 x2 lot x $ 5 ) – ($ 100 )
= $ 7400
CARA MENJADI INVESTOR
1. Menandatangi customer agreement ( buku perjanjian ) yang telah dibaca dan dipelajari oleh investor serta dijelaskan oleh complient selaku wakil pialang.
2. Menyetor dana atau initial margin dengan cara transfer (deposit margin) direkening (akun terpisah) segregated account misal a/n PT. Megah Tama Berjangka di Rek BCA Cabang Sudirman, Jakarta IDR 035-316-9359 atau USD 035-316-9626
3. Menyerahkan foto copy identitas ( KTP/SIM/Passport) 1 (satu) lembar.
4. Fax bukti transfer ke PT MTB..
BUKTI SEBAGAI INVESTOR
1. Memperoleh tanda bukti penyetoran dana ( margin received )
2. Memperoleh Buku Perjanjian ( customer agreement )
Introdution
Pada saat ini Index Harga Saham Gabungan Jakarta selain menjadi obyek bisnis untuk investasi dalam pedagangan pasar berjangka (futures) juga merupakan sarana alternative untuk melakukan hedging diestock trading. Investasi dibidang stock index future adalah alternative investasi yang menarik disamping komoditi emas, valuta asing, saham, reksadana maupun produk lainnya,
Stock Index adalah indicator pasar yang menunjukkan tingkat harga saham biasa (blue chip) yang diperdagangkan di bursa efek. Index ini mengukur secara rata-rata pergerakkan harga saham yang tercatat dibursa efek, walaupun tidak mencakup semua saham yang tercatat di bursa.
Nikkei 225 index future ( Samurai Recovery Indicator/ SRI)
Nikkei 225 merupakan index harga saham gabungan dr 2225 saham unggulan (blue chip) yang listing di Tokyo stock exchange (TSE), diantaranya Sony,Toyota Motor, Honda Motor, Matsushita Electric, Toshiba, Sumitomo, Mitsui Bank,NTT Docomo, JFE Holding dll. Nikkei 225 index future merupakan satu indicator pasar maupun ekonomi jepang yang di perdagangkan di bursa berjangka luar negeri seperti jepang, singapura (Simex Nikkei index future dan Amerika
HANGSENG INDEX FUTURE ( Emerging Dragon Indicator/EDI )
HANGSENG 42 merupakan index harga saham gabungan dari 42 saham unggulan yang listing di Hongkong Stock Exchange diantaranya HSBC Bank, China mobile, Chatay Pasific dll. Hangseng index dihitung dan dikelola oleh Hangseng Service Ltd. yang merupakan bagian dari Group Hangseng Bank berkedudukan di Hongkong.
KOSPI ( Busan Development Indicator /BDI )
KOSPI merupakan index harga saham gabungan dari dari saham-saham yang listing di Korean Stock Exchange diantaranya Samsung, Hyundai, KIA, LG card dll
DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE (DJIA)
Indek saham DOW JONES merupakan index saham gabungan dari 30 saham unggulan yang tercatat di New York Stock exchange diantarnya IBM, Microsoft, Coca Cola Company, Wall Mart dll
Nikkei 225, HANG SENG & DOW JONES hanyalah merupakan index untuk pasar tunai (cash market). Untuk perdagangan index pasar modal diperlukan berbagai macam indicator, hal ini yang mendorong dibentuknya Finanacial Futures Market untuk NIKKEI 225, HANG SENG & DOW JONES, yaitu STOCK INDEX FUTURE.
STOCK INDEX FUTURE CONTRACT
Kontrak Stock Index Future adalah suatu komponen untuk berpartisipasi dalam pergerakkan harga secara keseluruhan dari psar saham, di hitung dari index saham-saham tercatat ( Underlying Stock Index ) di bursa Saham. Kontrak diperdagangkan dalam future Market tetapi masih berkaitan dengan pasar saham. Jadi Stock Index Future diperdagangkan untuk penyerahan dimasa yang akan datang berdasarkan jatuh tempo kontrak. Masa kontrak untuk NIKKEI 225, KOSPI & DOW JONES 30 stock index future adalah 3 (tiga) bulan, serta untuk HANG SENG 42 Stock index future adalah 1 (satu) bulan.
Stock index future diperdagangkan dengan system margin yang berfungsi sebagai jaminan investor memenuhi kewajibannya, pembeli dan penjual diwajibkan untuk membayar margin pada saat mereka mengambil suatu posisi jual atau beli. Yang paling istimewa dari perdagangan indek ini adalah karakteristik dari pembayaran tunainya. Kontrak dibayar dengan tunai sesuai dengan penutupan harga index saat itu. Pemegang posisi long (buy) atau short (Sell) langsung membayar dengan mengkredit atau mendebet account mereka sejumlah selisih harga dari index future. Hal dapat menghindarkan kita dari masalah yang diakibatkan pengumpulan saham secara fisik dan dapat menghemat biaya transaksi.
KELEBIHAN INVESTASI DI STOCK INDEX FUTURE
Tingkat Return On Investment Tinggi : Stock Index Future mempunyai tingkat pengembalian modal yang sangat tinggi dan begitu ciptakaren hasil investasi didasarkan pada fluktuasi harga yang terjadi setiap hari. Rata-rata fluktuasi harga di bursa saham international 1%-3% perhari (setara dengan 100 -300 point), yang memberi kesempatan kita memperoleh hasil 5%-10% perhari dari modal kita karena menggunakan system margin.
Two Ways Opportunity ( Transaksi Dua Arah ) : Tidak seperti transaksi biasa yang umunya membeli dulu untuk dapat menjual barang. Stock index future bias melakukan transaksi dua arah ( beli dulu jual kemudian atau jual dulu beli kemudian ), transaksi beli atau jual dulu dilakukan atas dasr berita postif/negative sehingga jika pasar saham akan naik atau turun, investor selalu mempunyai kesempatan untuk memperoleh keuntungan.
Risk Management : dalam setiap usaha atau bisnis apapun, selalu ada potensi resiko kerugian. Begitu juga dengan stock index future, namun potensi kerugian yang mungkin timbul dapat dimanage atau dibatasi dengan menggunakan bermacam teknik, antara lain locking/hedging, switching, averaging dan cut loss.
Pencairan Dana Cepat: kapanpun, setiap saat investor dapat menarik dananya baik modal atau keuntungannya saja tanpa ditarik biayaataupun ada waktu jatuh tempo. Penarikan dan pencairan dana dapat dilakukan dengan cara transfer bank. Penarikan sebelum jam 11.00 wib, dana akan ditransfer hari ynag sama. Penarikan setelah jam 11.00 wib ditransfer hari berikutnya sesuai jam kerja bank.
Tingkat likuiditas tinggi : Stock Index Future mempunyai likuiditas tinggi karena modal yang berputar di pasar saham dumia sangat besar, sehingga investor bisa melakukan order jual atau beli seketika itu juga pada harga pasar. Jadi investor tidak perlu khawatir kesulitan jika sewaktu-waktu ingin mencairkan dananya dengan catatan hanya bisa dilakukan pada saat market open.
Dukungan sarana informasi yang canggih dan akurat : untuk mendukung keberhasilan terlaksananya transaksi dibisnis ini, PT. Megah Tama Berjangka menyediakan sarana informasi dan data yang cepat dan akurat (up to date, real time) 24 jam non stop. Sehingga kita bisa mengetahui perkembangan berita terkini diseluruh dunia, dan kita bisa mengolah data untuk analisa fundamental ataupun teknikal.
Sumber daya manusia yang terlatih dan berpangalaman dan professional : PT Megah Tama Berjangka senantiasa menyediakan tenaga-tenaga yang professional melalui training program. Yang akan selalu berusaha memberikan layanan yang terbaik untuk kepentingan para investor bertransaksi.
Tidak dikenakan pajak atas penghasilan dari investasi
MEKANISME TRANSAKSI
Margin Trading Mekanisme & Two Way Opportunity
Dengan system margin maka kita tidak perlu lagi mencari pembeli maupun pejual terlebih dulu untuk melakukan transaksi stock indek secara derivative atau lebih dikenal dengan margin trading.
Margin trading adalah jaminan berupa dana yang didepositokan dalam sebuah suatu account sesuai dengan besarnya transaksi pembelian maupun penjualan. Adapun besarnya margin adalah 1 % dari nilai contract size dari setiap transaksi yang terjadi.
Dengan system margin, investasi ini menjadi lebih mudah dan terjangkau. Dalam setiap mengadakan transaksi , profit atau loss akan di update kedalam account investor. Jika terjadi kekurangan akan terjadi margin call atau permintaan penambahan margin, yang gunanya untuk menahan atau memiliki suatu posisi pada level harga tertentu di market.
Two way opportunity: Perdagangan dalam index saham memiliki karakteristik yang berbeda dengan perdagangan saham biasa (common stock ) karena keuntungan tidak hanya diperoleh dari trend harga yang sedang meningkat, tetapi juga dapat dari trend harga yang sedang menurun , sehingga perdagangan ini dapat dilakukan 2 arah transaksi (two way opportunity )
Spesifikasi TRADING Index Saham Asia
NIKKEI HANG SENG KOSPI
1. Minimum initial margin US $ 10,000
2. Margin requirment
Day trade US $ 750, US $ 1250
Overnight US $ 1500 US $ 2500
Hedging US $ 200
3. Point value US $ 5
4. Commision charge US $ 50
5. Contract Month 3 Month A month 3 Month
March,June,Sept, dec January s/d dec March,June,Sept, dec
6. Maturity Date Wednesday on 2nd week on Contract month One day before end of contract month One day before end of contract month
7. Trading Time
1st Session 06.45 -13.30 wib 08.45 – 11.30 wib 07.05 – 13.05 wib
2nd Session 14.30 – 21.55 wib 13.30 - 15.15 wib
8. Spread 5 point
9 Fixed rate 1 US $ = Rp. 10.000
10. Floating rate Current rate
FORMULA PERHITUNGAN TRANSAKSI
Untuk posisi Long ( Buying )
Profits/Loss = {( Closing Price-Open price) x jmlh lot x point value}- ( Commision Charge x Jmlh Lot )
Contoh Transaksi :
Nasabah A setelah melakukan proses administrasi, melakukan analisa, memprediksi Nikkei 225 akan menguat maka pada level harga 10100 membeli 2 lot pada jam 09.00 wib kemudian pada jam 12.00 wib harga naik ke level 10250 melakukan aksi jual untuk menutup posisi belinya.
Nett Profit/loss = {(10250 – 10100 ) x 2 lot X US $ 5} – ( US $ 50 x 2 lot )
= (150 x2 lot x $ 5 ) – ($ 100 )
= $ 1400
Untuk Posisi Short ( selling)
Profits/Loss = {( Open Price-Closing price) x jmlh lot x point value}- ( Commision Charge x Jmlh Lot )
Contoh transaksi :
Nasabah B setelah melakukan proses administrasi, melakukan analisa, memprediksi index saham Hang Seng akan melemah maka pada level harga 21100 melakukan aksi Jual 2 lot pada jam 08.50 wib kemudian pada jam 10.00 wib harga turun ke level 20800 melakukan aksi beli untuk menutup posisi jualnya.
Nett Profit/loss = {(21100 – 20800 ) x 2 lot X US $ 5} – ( US $ 50 x 2 lot )
= (300 x2 lot x $ 5 ) – ($ 100 )
= $ 7400
CARA MENJADI INVESTOR
1. Menandatangi customer agreement ( buku perjanjian ) yang telah dibaca dan dipelajari oleh investor serta dijelaskan oleh complient selaku wakil pialang.
2. Menyetor dana atau initial margin dengan cara transfer (deposit margin) direkening (akun terpisah) segregated account misal a/n PT. Megah Tama Berjangka di Rek BCA Cabang Sudirman, Jakarta IDR 035-316-9359 atau USD 035-316-9626
3. Menyerahkan foto copy identitas ( KTP/SIM/Passport) 1 (satu) lembar.
4. Fax bukti transfer ke PT MTB..
BUKTI SEBAGAI INVESTOR
1. Memperoleh tanda bukti penyetoran dana ( margin received )
2. Memperoleh Buku Perjanjian ( customer agreement )
SEJARAH BURSA BERJANGKA
Pengertian Bursa Berjangka
Bursa berjangka adalah tempat memperjual belikan kontrak atas sejumlah komoditi atau instrumen keuangan dengan harga tertentu dimana penyerahan barangnya disepakati akan dilakukan pada saat yang akan datang. Kontrak adalah mengikat pada saat terjadinya kesepakatan antara pembeli dan penjual. Tidak ada pasar sekunder untuk kontrak dalam perdagangan berjangka. Semua kontrak adalah kontrak primer dan setiap kontrak (dengan subjek kontrak tertentu) yang terjadi (dibuka) harus didaftarkan pada otoritas bursa setempat, jadi kontrak diciptakan di bursa.
Sejarah bursa berjangka
Walaupun praktek perdagangan berjangka telah berlangsung sejak jaman dahulu kala pada masa Yunani kuno ataupun Fenisia namun sejarah perdagangan berjangka modern dimulai pada awal abad ke 18 di Chicago Amerika. Chicago yang terletak dekat danau Great Lakes, adalah merupakan suatu pusat transportasi, distribusi dan perdagangan hasil pertanian oleh karena letak Chicago yang berdekatan dengan pusat pertanian dan peternakan dari wilayah barat Amerika Midwest
Melimpahnya panenan dan kekurangan sediaan senantiasa mengakibatkan fluktuasi harga di pasaran. Hal inilah yang mendorong terbentuknya suatu pasar yang memungkinkan para pedagang komoditas biji-bijian (grain), pengguna bahan baku (seperti pabrik, dll), perusahaan yang bergerak di bidang agro bisnis ( misalnya untuk keperluan ekspor) untuk melakukan suatu transaksi "masa mendatang" atau "pembayaran didepan" atau yang dikenal dengan istilah kontrak serah (forward contract) untuk melindungi mereka terhadap resiko perubahan harga yang merugikan dan memungkinkan dilakukannya lindung nilai (hedge). Kontrak serah inilah yang kelak berkembang menjadi kontrak berjangka (futures contract)
Pada saat itu kontrak serah masih berbentuk sangat standar. Namun banyak kontrak serah yang tidak dipatuhi baik oleh pihak pembeli maupun pihak penjual. Misalnya, apabila seorang pembeli kontrak serah jagung yang telah berjanji untuk membeli jagung pada suatu waktu yang disepakati dimasa mendatang namun pada saat waktu penyerahan tiba ternyata harga jagung lebih rendah dari harga kontrak serah maka si pembeli mengingkari kontrak tersebut,demikian pula sebaliknya. Pasar kontrak serah sangat tidak likuid dan dibutuhkan suatu bursa untuk mempermudah pertemuan antara pembeli atau penjual dari suatu komoditi.
Pada tahun 1848 , Chicago Board of Trade (CBOT), dibentuklah sebuah bursa berjangka yang pertama di dunia. Perdagangan masih dalam bentuk kontrak serah dan pada tanggal 13 Maret 1851 dibuatlah kontrak serah yang pertama untuk komoditi jagung. Pada tahun 1865 diperkenalkan standarisasi kontrak serah.
Chicago Produce Exchange didirikan pada tahun 1874, yang kemudian pada tahun 1898 dirubah namanya menjadi Chicago Mercantile Exchange (CME). Pada tahun 1972 dibentuklah sebuah divisi dari CME yang diberi nama "Pasar Moneter Internasional" (International Monetary Market -IMM), dengan tujuan untuk menawarkan kontrak serah dalam bentuk valuta asing yaitu : pound sterling, dollar Kanada, mark Jerman, yen Jepang, peso Meksiko, and frank Swiss.
Pada tahun 1881 di wilayah Midwestern Amerika, sebuah pasar regional dibentuk yaitu di kota Minneapolis, di negara bagian Minnesota dan pada tahun 1883 diperkenalkanlah perdagangan berjangka untuk pertama kalinya dan sejak saat itu terus menerus diperdagangkan hingga hari ini dan Minneapolis Grain Exchange (MGEX) adalah merupakan satu-satunya pasar opsi dan perdagangan berjangka bagi gandum jenis hard red spring.[1]
Kelak di tahun 1970 an dikembangkan kontrak berjangka keuangan dimana dapat diperdagangkan nilai masa depan dari suku bunga. Pada tahun 1981 diperkenalkan kontrak Eurodollar ( khususnya kontrak Eurodollar berjangka 90 hari) yang memiliki pengaruh besar terhadap pengembangan pasar swap suku bunga.
New York Mercantile Exchange (NYMEX) adalah merupakan bursa perdagangan komoditi berjangka secara fisik dan forum perdagangan utama untuk produk energi dan logam, dengan jumlah transaksi perdagangan harian pada bulan Mei 2007 mencapai 1,754,442 atau 143,864,215 transaksi pertahunnya.[2]
Pada tahun 2006, New York Stock Exchange bersama-sama dengan London Exchanges "Euronext" melaksanakan perdagangan berjangka secara elektronik untuk membentuk suatu bursa perdagangan berjangka dan opsi lintas benua yang pertama.
Perbedaan bursa berjangka dan bursa saham
Kontrak perdagangan berjangka tidak diterbitkan sebagaimana dalam penerbitan saham tetapi "terbentuk" sewaktu ada pihak pembeli (disebut dengan istilah long) dan ada pihak pembeli (yang disebut short) Pihak pembeli dan penjual kontrak menciptakan kontrak baru setiap kali mereka mencapai kesepakatan. Kalau bukan untuk menutup posisi long sebelumnya, pasti pihak penjual akan menjadi short. Short dan long selalu berpasangan, dimana ada pihak yang memiliki posisi long, pasti ada pihak yang short. di Bursa saham, jumlah efek yang terdaftaradalah terbatas. Penjual, kecuali emiten, tidak dapat menciptakan saham itu, karena di pasar modal penjual harus memiliki atau meminjam efek, sebelum boleh menjualnya. Sedangkan pada bursa berjangka, pihak pembeli dan penjual kontrak menciptakan kontrak baru setiap kali mereka mencapai kesepakatan. Kalau bukan untuk menutup posisi long sebelumnya, pasti pihak penjual akan menjadi short. Short dan long selalu berpasangan, dimana ada pihak yang memiliki posisi long, pasti ada pihak yang short.
Di pasar berjangka, investor mungkin merealisasi rugi atau laba, baik waktu membeli maupun menjual, bila transaksi pembelian ataupun penjualan itu ditutup posisinya. Baik pembeli maupun penjual mungkin tidak merealisasikan rugi atau laba kalau pembelian atau penjualan itu terus membuka posisinya. Sedangkan pada pasar modal, penjual tidak boleh short. Investor di pasar modal hanya akan mungkin merealisasi rugi atau laba pada waktu menjual saham yang dimilikinya. Kemungkinan laba hanya ada pada penjual, sedangkan pembeli hanya akan merealisasikan rugi atau labanya pada waktu menjual.
Dipasar modal yang terjadi adalah perdagangan fisik di mana jual beli saham dilakukan secara fisik, sehingga terjadi serah terima saham secara fisik dengan kewajiban membayar senilai 100% dari transaksi, sedangkan dalam perdagangan berjangka yang diperdagangkan adalah kontrak/janji atau kesepakatan untuk menyerahkan atau menerima suatu barang tertentu di kemudian hari. Sebagai penjual atau pembeli dalam pasar berjangka wajib menyerahkan sejumlah dana hanya sekitar 5 – 10% dari nilai komoditi yang ditransaksikan sebagai itikad baik (good faith) yang disebut margin.[3]
Kliring derivatif
Atas setiap kontrak yang terdaftar dan merupakan suatu kontrak terbuka, Lembaga Kliring akan melakukan perhitungan keuntungan dan kerugian atas kontrak tersebut berdasarkan harga penyelesaian yang ditetapkan oleh Bursa.
Biasanya ada suatu badan yang bertanggung jawab untuk mengkliringkan dan menjamin penyelesaian transaksi kontrak berjangka / derivatif / Spot dan kontrak serah secara teratur, wajar, dan efisien sehingga mampu memelihara integritas pasar.
Sewaktu bursa derivatif seperti CBOE dan LIFEE bertanggung jawab atas penyediaan suatu sarana untuk menciptakan efisiensi, transparansi, dan ketertiban, penyelesaian transaksi dilakukan oleh Clearing Corporation (perusahaan kliring) atau yang biasa disebut dengan Clearing Houses .
Contoh lain di Indonesia, P.T. Bursa Berjangka Jakarta selaku penyelenggara dan penanggung jawab bursa perdagangan berjangka, namun kliring dan penyelesaian transaksi dilakukan oleh P.T Kliring Berjangka Indonesia
Penyelesaian transaksi
Atas transaksi berjangka yang dilakukan maka ada 4 cara yang biasanya dilakukan untuk menyelesaiakan transaksi yang dilakukan untuk menutup posisi, yaitu:
1. Penyelesaian transaksi secara likuidasi.
2. Penyelesaian transaksi secara tukar menukar fisik berjangka.
3. Penyelesaian transaksi secara penyerahan fisik aset turunan.
4. Penyelesaian transaksi secara tunai.
Penjamin transaksi berjangka
Kontrak derivatif adalah suatu kontrak yang memiliki tingkat gejolak harga yang amat tinggi, terkadang lebih bergejolak daripada aset acuannya (underlying asset) dan ini dapat menjadikan salah satu pihak menderita kerugian yang sangat besar sehingga tidak mampu menyelesaikan transaksi. Pada suatu kondisi perdagangan yang aman maka para pihak yang melakukan transaksi memerlukan suatu kepastian bahwa lawan transaksinya pasti akan memenuhi kewajibannya dalam keadaan pasar yang bagaimanapun juga tanpa terkecuali. Kebutuhan ini dapat menjadikan suatu pengaturan yang rumit dalam prosedur transaksi seperti taksasi kredit, penetapan batasan transaksi, dan lain-lain pengaturan untuk masing-masing pelaku transaksi, dan ini akan menjadikan perdagangan berjangka kehilangan daya tariknya.
Untuk menghindari hal tersebut diatas maka lembaga kliring akan melakukan fungsi novasi atau subtitusi untuk transaksi kontrak berjangka/derivatif yang didaftarkan oleh anggota kliring pembeli dan penjual, dimana lembaga kliring akan menjamin hak dan kewajiban pembeli untuk setiap anggota lliring penjual dan akan menjamin hak dan kewajiban penjual terhadap setiap anggota kliring pembeli.
Lembaga kliring dalam melaksanakan fungsinya sebagai lembaga penjamin dan pengelolaan resiko menerapkan beberapa cara dalam mengelola resiko yang dihadapinya, yaitu: [4]
• Pembinaan dan pengawasan kondisi keuangan anggota kliring.
• Pemungutan dan pengelolaan margin [5]
• Penyesuaian harga harian
• Pemisahan dana anggota kliring dalam rekening terpisah.
• Dana kliring.
• Penanggulangan cidera janji.
Margin pada transaksi berjangka
Margin yang dipungut oleh lembaga kliring
Lembaga kliring dalam melaksanakan perannya sebagai lembaga yang melaksanakan kliring serta penjaminan atas transaksi anggota berjangka akan mengenakan 2 macam margin yaitu :
• Margin awal atau biasa disebut initial margin atau juga margin deposit yaitu adalah dana yang khusus dicadangkan untuk menutup
kerugian-kerugian yang mungkin timbul karena transaksi perdagangan margin selama berlakunya kontrak transaksi perdagangan margin.
• Margin Mark-To-Market [6] Dimana pada setiap akhir hari perdagangan lembaga kliring akan menilai ulang setiap posisi terbuka yang ada dengan menyesuaikannya terhadap harga penyelesaian yang terjadi pada akhir hari perdagangan tersebut (proses "mark to market"), dan sebagai akibat dari proses penilaian ulang tersebut maka akan timbul kelebihan dan kekurangan margin yang disebut variation margin dan lembaga kliring secara otomatis akan mendebet rekening dari anggota kliring yang mengalami kekurangan margin dan mengkredit rekening anggota kliring yang mengalami kelebihan margin.
Margin yang dipungut oleh pialang perdagangan berjangka
Margin yang dipungut oleh pialang perdagangan berjangka ini disebut "Margin nasabah" yaitu suatu dana yang berada pada pialang sebagai jaminan atas kontrak terbuka dimana dana / jaminan tersebut harus lebih besar daripada margin awal yang disetorkan oleh pialang anggota kliring pada lembaga kliring.
Lembaga yang mengatur transaksi perdagangan berjangka
Perdagangan berjangka diatur oleh sebuah lembaga yang merupakan lembaga yang berdiri sendiri (independen) dan bisanya disebut dengan "self regulatory organizations" atau SRO. Regulator perdagangan berjangka yang mengatur perdagangan berjangka di beberapa negara antara lain :
• Di Australia, peran ini dilaksanakan oleh Australian Securities and Investments Commission (ASIC)
• Di China oleh China Securities Regulatory Commission (CSRC)
• Di Hong Kong,oleh Securities and Futures Commission (SFC)
• Di India, oleh Securities and Exchange Board of India (SEBI)
• Di Singapore oleh Monetary Authority of Singapore (MAS)
• Di Inggris, oleh Financial Services Authority (FSA)
• Di Amerika, oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
• Di Indonesia, oleh Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi (BAPPEBTI).
• Di Perancis, oleh French Commission des Operations de Bourse (COB)
• Di Jerman, oleh Bundesaufsichtsamt Fur der Wertpapierhandel (BAWE)
• Di Irlandia, oleh Central Bank of Ireland (CBI)
• Di Italia, oleh Commissione Nazionale per le Societa e la Borsa (CONSOB)
• Di Belanda, oleh Securities Board of Netherlands (STE)
• Di Quebec, oleh Commission des Valeurs Mobilieres du Quebec (CVMQ)
• Di Afrika Selatan, oleh Financial Services Board of South Africa (FSB)
• Di Spanyol, oleh Comision Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
• Di Malaysia, oleh Commodities Trading Commission untuk perdagangan berjangka komoditi dan oleh Securities Commission untuk perdagangan berjangka mata uang.[7]
Bursa berjangka adalah tempat memperjual belikan kontrak atas sejumlah komoditi atau instrumen keuangan dengan harga tertentu dimana penyerahan barangnya disepakati akan dilakukan pada saat yang akan datang. Kontrak adalah mengikat pada saat terjadinya kesepakatan antara pembeli dan penjual. Tidak ada pasar sekunder untuk kontrak dalam perdagangan berjangka. Semua kontrak adalah kontrak primer dan setiap kontrak (dengan subjek kontrak tertentu) yang terjadi (dibuka) harus didaftarkan pada otoritas bursa setempat, jadi kontrak diciptakan di bursa.
Sejarah bursa berjangka
Walaupun praktek perdagangan berjangka telah berlangsung sejak jaman dahulu kala pada masa Yunani kuno ataupun Fenisia namun sejarah perdagangan berjangka modern dimulai pada awal abad ke 18 di Chicago Amerika. Chicago yang terletak dekat danau Great Lakes, adalah merupakan suatu pusat transportasi, distribusi dan perdagangan hasil pertanian oleh karena letak Chicago yang berdekatan dengan pusat pertanian dan peternakan dari wilayah barat Amerika Midwest
Melimpahnya panenan dan kekurangan sediaan senantiasa mengakibatkan fluktuasi harga di pasaran. Hal inilah yang mendorong terbentuknya suatu pasar yang memungkinkan para pedagang komoditas biji-bijian (grain), pengguna bahan baku (seperti pabrik, dll), perusahaan yang bergerak di bidang agro bisnis ( misalnya untuk keperluan ekspor) untuk melakukan suatu transaksi "masa mendatang" atau "pembayaran didepan" atau yang dikenal dengan istilah kontrak serah (forward contract) untuk melindungi mereka terhadap resiko perubahan harga yang merugikan dan memungkinkan dilakukannya lindung nilai (hedge). Kontrak serah inilah yang kelak berkembang menjadi kontrak berjangka (futures contract)
Pada saat itu kontrak serah masih berbentuk sangat standar. Namun banyak kontrak serah yang tidak dipatuhi baik oleh pihak pembeli maupun pihak penjual. Misalnya, apabila seorang pembeli kontrak serah jagung yang telah berjanji untuk membeli jagung pada suatu waktu yang disepakati dimasa mendatang namun pada saat waktu penyerahan tiba ternyata harga jagung lebih rendah dari harga kontrak serah maka si pembeli mengingkari kontrak tersebut,demikian pula sebaliknya. Pasar kontrak serah sangat tidak likuid dan dibutuhkan suatu bursa untuk mempermudah pertemuan antara pembeli atau penjual dari suatu komoditi.
Pada tahun 1848 , Chicago Board of Trade (CBOT), dibentuklah sebuah bursa berjangka yang pertama di dunia. Perdagangan masih dalam bentuk kontrak serah dan pada tanggal 13 Maret 1851 dibuatlah kontrak serah yang pertama untuk komoditi jagung. Pada tahun 1865 diperkenalkan standarisasi kontrak serah.
Chicago Produce Exchange didirikan pada tahun 1874, yang kemudian pada tahun 1898 dirubah namanya menjadi Chicago Mercantile Exchange (CME). Pada tahun 1972 dibentuklah sebuah divisi dari CME yang diberi nama "Pasar Moneter Internasional" (International Monetary Market -IMM), dengan tujuan untuk menawarkan kontrak serah dalam bentuk valuta asing yaitu : pound sterling, dollar Kanada, mark Jerman, yen Jepang, peso Meksiko, and frank Swiss.
Pada tahun 1881 di wilayah Midwestern Amerika, sebuah pasar regional dibentuk yaitu di kota Minneapolis, di negara bagian Minnesota dan pada tahun 1883 diperkenalkanlah perdagangan berjangka untuk pertama kalinya dan sejak saat itu terus menerus diperdagangkan hingga hari ini dan Minneapolis Grain Exchange (MGEX) adalah merupakan satu-satunya pasar opsi dan perdagangan berjangka bagi gandum jenis hard red spring.[1]
Kelak di tahun 1970 an dikembangkan kontrak berjangka keuangan dimana dapat diperdagangkan nilai masa depan dari suku bunga. Pada tahun 1981 diperkenalkan kontrak Eurodollar ( khususnya kontrak Eurodollar berjangka 90 hari) yang memiliki pengaruh besar terhadap pengembangan pasar swap suku bunga.
New York Mercantile Exchange (NYMEX) adalah merupakan bursa perdagangan komoditi berjangka secara fisik dan forum perdagangan utama untuk produk energi dan logam, dengan jumlah transaksi perdagangan harian pada bulan Mei 2007 mencapai 1,754,442 atau 143,864,215 transaksi pertahunnya.[2]
Pada tahun 2006, New York Stock Exchange bersama-sama dengan London Exchanges "Euronext" melaksanakan perdagangan berjangka secara elektronik untuk membentuk suatu bursa perdagangan berjangka dan opsi lintas benua yang pertama.
Perbedaan bursa berjangka dan bursa saham
Kontrak perdagangan berjangka tidak diterbitkan sebagaimana dalam penerbitan saham tetapi "terbentuk" sewaktu ada pihak pembeli (disebut dengan istilah long) dan ada pihak pembeli (yang disebut short) Pihak pembeli dan penjual kontrak menciptakan kontrak baru setiap kali mereka mencapai kesepakatan. Kalau bukan untuk menutup posisi long sebelumnya, pasti pihak penjual akan menjadi short. Short dan long selalu berpasangan, dimana ada pihak yang memiliki posisi long, pasti ada pihak yang short. di Bursa saham, jumlah efek yang terdaftaradalah terbatas. Penjual, kecuali emiten, tidak dapat menciptakan saham itu, karena di pasar modal penjual harus memiliki atau meminjam efek, sebelum boleh menjualnya. Sedangkan pada bursa berjangka, pihak pembeli dan penjual kontrak menciptakan kontrak baru setiap kali mereka mencapai kesepakatan. Kalau bukan untuk menutup posisi long sebelumnya, pasti pihak penjual akan menjadi short. Short dan long selalu berpasangan, dimana ada pihak yang memiliki posisi long, pasti ada pihak yang short.
Di pasar berjangka, investor mungkin merealisasi rugi atau laba, baik waktu membeli maupun menjual, bila transaksi pembelian ataupun penjualan itu ditutup posisinya. Baik pembeli maupun penjual mungkin tidak merealisasikan rugi atau laba kalau pembelian atau penjualan itu terus membuka posisinya. Sedangkan pada pasar modal, penjual tidak boleh short. Investor di pasar modal hanya akan mungkin merealisasi rugi atau laba pada waktu menjual saham yang dimilikinya. Kemungkinan laba hanya ada pada penjual, sedangkan pembeli hanya akan merealisasikan rugi atau labanya pada waktu menjual.
Dipasar modal yang terjadi adalah perdagangan fisik di mana jual beli saham dilakukan secara fisik, sehingga terjadi serah terima saham secara fisik dengan kewajiban membayar senilai 100% dari transaksi, sedangkan dalam perdagangan berjangka yang diperdagangkan adalah kontrak/janji atau kesepakatan untuk menyerahkan atau menerima suatu barang tertentu di kemudian hari. Sebagai penjual atau pembeli dalam pasar berjangka wajib menyerahkan sejumlah dana hanya sekitar 5 – 10% dari nilai komoditi yang ditransaksikan sebagai itikad baik (good faith) yang disebut margin.[3]
Kliring derivatif
Atas setiap kontrak yang terdaftar dan merupakan suatu kontrak terbuka, Lembaga Kliring akan melakukan perhitungan keuntungan dan kerugian atas kontrak tersebut berdasarkan harga penyelesaian yang ditetapkan oleh Bursa.
Biasanya ada suatu badan yang bertanggung jawab untuk mengkliringkan dan menjamin penyelesaian transaksi kontrak berjangka / derivatif / Spot dan kontrak serah secara teratur, wajar, dan efisien sehingga mampu memelihara integritas pasar.
Sewaktu bursa derivatif seperti CBOE dan LIFEE bertanggung jawab atas penyediaan suatu sarana untuk menciptakan efisiensi, transparansi, dan ketertiban, penyelesaian transaksi dilakukan oleh Clearing Corporation (perusahaan kliring) atau yang biasa disebut dengan Clearing Houses .
Contoh lain di Indonesia, P.T. Bursa Berjangka Jakarta selaku penyelenggara dan penanggung jawab bursa perdagangan berjangka, namun kliring dan penyelesaian transaksi dilakukan oleh P.T Kliring Berjangka Indonesia
Penyelesaian transaksi
Atas transaksi berjangka yang dilakukan maka ada 4 cara yang biasanya dilakukan untuk menyelesaiakan transaksi yang dilakukan untuk menutup posisi, yaitu:
1. Penyelesaian transaksi secara likuidasi.
2. Penyelesaian transaksi secara tukar menukar fisik berjangka.
3. Penyelesaian transaksi secara penyerahan fisik aset turunan.
4. Penyelesaian transaksi secara tunai.
Penjamin transaksi berjangka
Kontrak derivatif adalah suatu kontrak yang memiliki tingkat gejolak harga yang amat tinggi, terkadang lebih bergejolak daripada aset acuannya (underlying asset) dan ini dapat menjadikan salah satu pihak menderita kerugian yang sangat besar sehingga tidak mampu menyelesaikan transaksi. Pada suatu kondisi perdagangan yang aman maka para pihak yang melakukan transaksi memerlukan suatu kepastian bahwa lawan transaksinya pasti akan memenuhi kewajibannya dalam keadaan pasar yang bagaimanapun juga tanpa terkecuali. Kebutuhan ini dapat menjadikan suatu pengaturan yang rumit dalam prosedur transaksi seperti taksasi kredit, penetapan batasan transaksi, dan lain-lain pengaturan untuk masing-masing pelaku transaksi, dan ini akan menjadikan perdagangan berjangka kehilangan daya tariknya.
Untuk menghindari hal tersebut diatas maka lembaga kliring akan melakukan fungsi novasi atau subtitusi untuk transaksi kontrak berjangka/derivatif yang didaftarkan oleh anggota kliring pembeli dan penjual, dimana lembaga kliring akan menjamin hak dan kewajiban pembeli untuk setiap anggota lliring penjual dan akan menjamin hak dan kewajiban penjual terhadap setiap anggota kliring pembeli.
Lembaga kliring dalam melaksanakan fungsinya sebagai lembaga penjamin dan pengelolaan resiko menerapkan beberapa cara dalam mengelola resiko yang dihadapinya, yaitu: [4]
• Pembinaan dan pengawasan kondisi keuangan anggota kliring.
• Pemungutan dan pengelolaan margin [5]
• Penyesuaian harga harian
• Pemisahan dana anggota kliring dalam rekening terpisah.
• Dana kliring.
• Penanggulangan cidera janji.
Margin pada transaksi berjangka
Margin yang dipungut oleh lembaga kliring
Lembaga kliring dalam melaksanakan perannya sebagai lembaga yang melaksanakan kliring serta penjaminan atas transaksi anggota berjangka akan mengenakan 2 macam margin yaitu :
• Margin awal atau biasa disebut initial margin atau juga margin deposit yaitu adalah dana yang khusus dicadangkan untuk menutup
kerugian-kerugian yang mungkin timbul karena transaksi perdagangan margin selama berlakunya kontrak transaksi perdagangan margin.
• Margin Mark-To-Market [6] Dimana pada setiap akhir hari perdagangan lembaga kliring akan menilai ulang setiap posisi terbuka yang ada dengan menyesuaikannya terhadap harga penyelesaian yang terjadi pada akhir hari perdagangan tersebut (proses "mark to market"), dan sebagai akibat dari proses penilaian ulang tersebut maka akan timbul kelebihan dan kekurangan margin yang disebut variation margin dan lembaga kliring secara otomatis akan mendebet rekening dari anggota kliring yang mengalami kekurangan margin dan mengkredit rekening anggota kliring yang mengalami kelebihan margin.
Margin yang dipungut oleh pialang perdagangan berjangka
Margin yang dipungut oleh pialang perdagangan berjangka ini disebut "Margin nasabah" yaitu suatu dana yang berada pada pialang sebagai jaminan atas kontrak terbuka dimana dana / jaminan tersebut harus lebih besar daripada margin awal yang disetorkan oleh pialang anggota kliring pada lembaga kliring.
Lembaga yang mengatur transaksi perdagangan berjangka
Perdagangan berjangka diatur oleh sebuah lembaga yang merupakan lembaga yang berdiri sendiri (independen) dan bisanya disebut dengan "self regulatory organizations" atau SRO. Regulator perdagangan berjangka yang mengatur perdagangan berjangka di beberapa negara antara lain :
• Di Australia, peran ini dilaksanakan oleh Australian Securities and Investments Commission (ASIC)
• Di China oleh China Securities Regulatory Commission (CSRC)
• Di Hong Kong,oleh Securities and Futures Commission (SFC)
• Di India, oleh Securities and Exchange Board of India (SEBI)
• Di Singapore oleh Monetary Authority of Singapore (MAS)
• Di Inggris, oleh Financial Services Authority (FSA)
• Di Amerika, oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
• Di Indonesia, oleh Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi (BAPPEBTI).
• Di Perancis, oleh French Commission des Operations de Bourse (COB)
• Di Jerman, oleh Bundesaufsichtsamt Fur der Wertpapierhandel (BAWE)
• Di Irlandia, oleh Central Bank of Ireland (CBI)
• Di Italia, oleh Commissione Nazionale per le Societa e la Borsa (CONSOB)
• Di Belanda, oleh Securities Board of Netherlands (STE)
• Di Quebec, oleh Commission des Valeurs Mobilieres du Quebec (CVMQ)
• Di Afrika Selatan, oleh Financial Services Board of South Africa (FSB)
• Di Spanyol, oleh Comision Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
• Di Malaysia, oleh Commodities Trading Commission untuk perdagangan berjangka komoditi dan oleh Securities Commission untuk perdagangan berjangka mata uang.[7]
Senin, 06 Juni 2011
suggest hari ini 06-06-02011 ( intraday trading)
06-Jun-2011 USD/CHF [STRATEGY] SELL AT .8380 FOR [.8228] OBJECTIVE, STOP AT (.8460)
06-Jun-2011 EUR/USD [POSITION] LONG AT 1.4420 FOR A [1.4711] OBJECTIVE, REV STOP (1.4510)
06-Jun-2011 GBP/AUD [STRATEGY] ADJ SELL AT 1.5385 FOR A [1.5045] OBJECTIVE, STOP AT (1.5450).
06-Jun-2011 CHF/JPY [POSITION] LONG AT 94.25 FOR A [97.65] OBJECTIVE, REV STOP AT (95.35).
06-Jun-2011 CAD/JPY [STRATEGY] SELL AT 82.80 FOR A [80.50] INITL OBJECTIVE, STOP AT (83.30)
06-Jun-2011 EUR/JPY [POSITION] LONG AT 116.80 FOR A [118.50] OBJECTIVE, STOP AT (115.74)
06-Jun-2011 USD/JPY [STRATEGY] SELL AT 80.45 FOR [79.57] OBJECTIVE, STOP (81.03)
06-Jun-2011 EUR/USD [POSITION] LONG AT 1.4420 FOR A [1.4711] OBJECTIVE, REV STOP (1.4510)
06-Jun-2011 GBP/AUD [STRATEGY] ADJ SELL AT 1.5385 FOR A [1.5045] OBJECTIVE, STOP AT (1.5450).
06-Jun-2011 CHF/JPY [POSITION] LONG AT 94.25 FOR A [97.65] OBJECTIVE, REV STOP AT (95.35).
06-Jun-2011 CAD/JPY [STRATEGY] SELL AT 82.80 FOR A [80.50] INITL OBJECTIVE, STOP AT (83.30)
06-Jun-2011 EUR/JPY [POSITION] LONG AT 116.80 FOR A [118.50] OBJECTIVE, STOP AT (115.74)
06-Jun-2011 USD/JPY [STRATEGY] SELL AT 80.45 FOR [79.57] OBJECTIVE, STOP (81.03)
Jumat, 26 November 2010
MARKET TALK: USD/JPY May Rise To 87.00 In December - Dealer
0641 GMT [Dow Jones] USD/JPY may rise, possibly to 87.00 sometime in December on any further gains in U.S. Treasury yields, says Hideki Amikura, deputy general manager at Nomura Trust and Banking. "The main driver for further gains would be continued rises in Treasury yields, particularly in the short zone." Many investors watch spreads between short-dated U.S.-Japan government debt as indicator for direction to take on pair. Says continued tensions on Korean peninsula may also help USD/JPY. While both USD, JPY considered safe havens, investors likely to prefer USD to JPY given Japan's proximity to conflict. "The tensions will probably continue to prompt some global investors to consider trimming their yen holdings further." U.S., South Korea to commence 4-day joint naval exercise in Yellow Sea on Sunday, following North Korea's shelling of South Korean island there earlier this week. USD/JPY last at 83.86 after hitting fresh near 8-week high at 83.92.(andrew.monahan@dowjones.com)
Contact us in Singapore. 65 64154 140; MarketTalk@dowjones.com
Contact us in Singapore. 65 64154 140; MarketTalk@dowjones.com
Kamis, 25 November 2010
Seputar Nakamura dengan JPY nya
MARKET TALK: JPY Crosses Down; EUR/JPY Targets 110.50 - Dealer
0216 GMT [Dow Jones] JPY crosses down further, dragged in part by weakness in NZD, AUD, as risk-sensitive units remain under pressure amid continued concern over tensions on Korean peninsula; EUR/JPY could fall to 110.50 later in global day, says Hideaki Inoue, senior FX dealer at Mitsubishi UFJ Trust and Banking. EUR/JPY marks fresh intraday low at 111.02, last 111.25. EUR/USD also hits fresh intraday low at 1.3307, last 1.3330. But adds despite euro-zone sovereign debt concerns, relatively stable European economic indicators suggest that recent EUR-selling may be overdone. "Certain European indicators have just refused to go down." Data overnight showed Germany's Ifo business climate index rose in November to its highest since Germany's reunification. Says as long as indicators in euro-zone remain mixed, "I'm skeptical that we'd see euro-dollar falling to $1.3000," despite some players' view pair could break that psychologically key level in coming weeks. (andrew.monahan@dowjones.com)
Contact us in Singapore. 65 64154 140;
MarketTalk@dowjones.com
MARKET TALK: JPY Crosses Down; EUR/JPY Targets 110.50 - Dealer
0216 GMT [Dow Jones] JPY crosses down further, dragged in part by weakness in NZD, AUD, as risk-sensitive units remain under pressure amid continued concern over tensions on Korean peninsula; EUR/JPY could fall to 110.50 later in global day, says Hideaki Inoue, senior FX dealer at Mitsubishi UFJ Trust and Banking. EUR/JPY marks fresh intraday low at 111.02, last 111.25. EUR/USD also hits fresh intraday low at 1.3307, last 1.3330. But adds despite euro-zone sovereign debt concerns, relatively stable European economic indicators suggest that recent EUR-selling may be overdone. "Certain European indicators have just refused to go down." Data overnight showed Germany's Ifo business climate index rose in November to its highest since Germany's reunification. Says as long as indicators in euro-zone remain mixed, "I'm skeptical that we'd see euro-dollar falling to $1.3000," despite some players' view pair could break that psychologically key level in coming weeks. (andrew.monahan@dowjones.com)
Contact us in Singapore. 65 64154 140;
MarketTalk@dowjones.com
BOJ Nakamura: Recent Yen Rise May Push Down Prices In Japan
0216 GMT [Dow Jones] JPY crosses down further, dragged in part by weakness in NZD, AUD, as risk-sensitive units remain under pressure amid continued concern over tensions on Korean peninsula; EUR/JPY could fall to 110.50 later in global day, says Hideaki Inoue, senior FX dealer at Mitsubishi UFJ Trust and Banking. EUR/JPY marks fresh intraday low at 111.02, last 111.25. EUR/USD also hits fresh intraday low at 1.3307, last 1.3330. But adds despite euro-zone sovereign debt concerns, relatively stable European economic indicators suggest that recent EUR-selling may be overdone. "Certain European indicators have just refused to go down." Data overnight showed Germany's Ifo business climate index rose in November to its highest since Germany's reunification. Says as long as indicators in euro-zone remain mixed, "I'm skeptical that we'd see euro-dollar falling to $1.3000," despite some players' view pair could break that psychologically key level in coming weeks. (andrew.monahan@dowjones.com)
Contact us in Singapore. 65 64154 140;
MarketTalk@dowjones.com
MARKET TALK: JPY Crosses Down; EUR/JPY Targets 110.50 - Dealer
0216 GMT [Dow Jones] JPY crosses down further, dragged in part by weakness in NZD, AUD, as risk-sensitive units remain under pressure amid continued concern over tensions on Korean peninsula; EUR/JPY could fall to 110.50 later in global day, says Hideaki Inoue, senior FX dealer at Mitsubishi UFJ Trust and Banking. EUR/JPY marks fresh intraday low at 111.02, last 111.25. EUR/USD also hits fresh intraday low at 1.3307, last 1.3330. But adds despite euro-zone sovereign debt concerns, relatively stable European economic indicators suggest that recent EUR-selling may be overdone. "Certain European indicators have just refused to go down." Data overnight showed Germany's Ifo business climate index rose in November to its highest since Germany's reunification. Says as long as indicators in euro-zone remain mixed, "I'm skeptical that we'd see euro-dollar falling to $1.3000," despite some players' view pair could break that psychologically key level in coming weeks. (andrew.monahan@dowjones.com)
Contact us in Singapore. 65 64154 140;
MarketTalk@dowjones.com
BOJ Nakamura: Recent Yen Rise May Push Down Prices In Japan
MARKET TALK: Gold Volatile; Large Offers At $1,377 - MKS
0205 GMT [Dow Jones] Gold on a sticky wicket Thursday with volatile price action in thin market with U.S. closed for Thanksgiving holiday tonight. Spot gold at $1,371.80/oz, down 80 cents after trading as high as $1,382.50 overnight. MKS Finance says "very large offers" at $1,377 preventing any sustained advance. Hard to see gold breaking out today with political tension on Korean peninsula turning into background factor, regional equity markets mixed. Euro-zone debt issues still most likely driver with EUR/USD struggling at 1.3317 only just above overnight low of 1.3282. "We believe sovereign credit risk in Europe, combined with the physical market should see gold in euro-terms outperform gold in dollar-terms for the time being," says Standard Bank. Gold in EUR at EUR1028.35/oz, down EUR1.70, but has gained 4% this week vs spot gold gain of 1.3%.(james.campbell@dowjones.com)
Contact us in Singapore. 65 64154 140; MarketTalk@dowjones.com
Contact us in Singapore. 65 64154 140; MarketTalk@dowjones.com
Langganan:
Postingan (Atom)